Позитивные перемены в структуре долгов регионов
По результатам последних исследований, в трехлетнем периоде 2022–2024 годов Счетная палата отмечает значительные улучшения в управлении долговой нагрузкой субъектов РФ. Главная тенденция — переход от масштабных рыночных заимствований к более выгодному льготному кредитованию за счет федеральных займов. Эта стратегия позволила региональным властям снизить долговую нагрузку с 20,9% до 17,8% относительно их совокупных доходов. Такой прогресс стал возможен благодаря сокращению доли коммерческих кредитов и расширению объемов бюджетных кредитов, предоставляемых под льготные условия для поддержки инфраструктуры и инвестиций.
Изменения в структуре задолженности: ставка на льготные кредиты
Структура госдолга субъектов РФ с каждым годом меняется в сторону увеличения доли бюджетных кредитов. За анализируемый период общий долг регионов вырос в 1,3 раза и достиг 3,1 трлн рублей. Среди 85 российских регионов в 68 зафиксирован рост задолженности, тогда как 17 смогли его сократить. Примечательна тенденция снижения коммерческих заимствований — с 42,7% до 19,4%, что сократило и расходы на обслуживание этих кредитов (с 93,3% до 67,3%). Тем не менее, абсолютные расходы по процентам по-прежнему значительны и оцениваются примерно в 50,9 млрд рублей на начало текущего года.
Бюджетные кредиты (включая инфраструктурные и казначейские), наоборот, увеличили свое присутствие в структуре долга — с 55,4% до 78,4%. К примеру, за последние три года регионы получили 679 млрд рублей на развитие инфраструктуры и 190 млрд — в виде казначейских кредитов под низкую ставку в 3% годовых. При этом есть и определенные вызовы — сроки реализации 37% инфраструктурных проектов с использованием ИБК были пересмотрены в сторону увеличения, а стоимость некоторых объектов выросла в 36% случаев. То же касается казначейских кредитов: задержки по ним отмечены на 45% объектов, с удорожанием в 21% случаев.
Программа списания долгов и укрепление финансовой устойчивости
Заметное снижение долговой нагрузки наблюдается в 52 регионах, а 33 региона отмечают ее рост. Новая инициатива федеральных властей напрямую способствует позитивным изменениям: стартовала масштабная программа списания двух третей задолженности по бюджетным кредитам при условии инвестирования высвобожденных ресурсов в развитие и инфраструктуру. В результате регионы смогут уменьшить долговое бремя примерно на 1 трлн рублей, направив высвобожденные средства на значимые цели.
За последние три года финансовая устойчивость улучшилась у 15 субъектов РФ, перешедших со среднего на высокий уровень, и еще у двух регионов — с низкого на средний. По итогам 2024 года, ни один субъект РФ не считается теперь регионом с низким уровнем долговой устойчивости — это значимое достижение для страны.
Рекомендации по учету новых форм кредитования
Несмотря на заметный прогресс, в расчетах долговой устойчивости пока не учитываются инфраструктурные бюджетные кредиты, хотя их доля уже превышает 21% от общей суммы задолженности регионов. Это может приводить к некоторому искажению реальной картины, и Счетная палата рекомендует пересмотреть методику анализа, чтобы отражать все типы кредитов объективно. Минфин уже заявил, что предложения госаудиторов будут рассмотрены и включены в дальнейшую работу по совершенствованию системы контроля за региональными финансами. Министерство также продолжит мониторинг эффективности управления долгами и муниципальными бюджетами, поощряя регионы к максимально ответственной кредитной политике.
Регионы-лидеры по росту коммерческих долгов
По мнению Елены Анисимовой, управляющего директора и руководителя группы суверенных и региональных рейтингов АКРА, в 2025 году общая сумма госдолга российских регионов продолжит увеличиваться. Главная причина состоит в том, что субъекты федерации наращивают свои расходы, в том числе и на социально-значимые направления. При исчерпании ликвидности ряду регионов, вероятно, вновь придется прибегать к коммерческим займам, поскольку бюджетные средства по-прежнему в основном направляются на целевые инфраструктурные проекты. Ярким примером этой тенденции стали Белгородская, Нижегородская, Иркутская, Кемеровская, Ульяновская, Архангельская и Мурманская области, где на начало года отмечался рост задолженности перед банками относительно начала года.
Однако и в этих регионах приняты комплексные меры по оптимизации расходов и повышению эффективности кредитной политики. Постепенный переход к долгосрочному бюджетному планированию и развитие партнерств с федеральным и частным секторами укрепляют основы финансовой устойчивости.
Оптимистичный взгляд на будущее региональных финансов
Можно уверенно говорить, что российские регионы в целом выходят на новый уровень финансовой стабильности. Своевременное внедрение программ по реструктуризации и списанию долгов, а также поддержка в виде льготных кредитов позволяют не только снизить долговое давление, но и создавать задел для инвестиционного развития. В то время как Белгородская, Нижегородская, Иркутская, Кемеровская, Ульяновская, Архангельская и Мурманская области усиленно решают задачи сбалансированности бюджетов, федеральные ведомства и ведущие аналитические агентства, такие как АКРА, видят в будущем новые возможности для роста, развития и реализации стратегических инфраструктурных проектов во всех субъектах страны.
Таким образом, несмотря на временное увеличение совокупной задолженности, грамотная государственная политика, совместная работа Минфина, Счетной палаты, региональных властей и аналитических структур позволяют сохранять и наращивать финансовую устойчивость. Применяемые инструменты и программы формируют стабильный фундамент для продолжения активности в сферах социального и экономического развития, что является весомым преимуществом для регионов России на долгосрочную перспективу.
