Объем сделок M&A показал прошлогодний рекорд
Российский рынок слияний и поглощений продемонстрировал впечатляющие результаты в 2024 году, достигнув исторического максимума в рублевом эквиваленте – более 5 трлн рублей. Особенно динамичным оказался четвертый квартал, когда компании активно завершали сделки перед изменениями налогового законодательства и адаптировались к новым кредитным условиям. Эксперты прогнозируют дальнейший рост рынка на 10-15% в 2025 году.
Согласно данным исследования агентства AK&M, общий объем сделок с минимальным порогом в 1 млн долларов увеличился на 7,11% по сравнению с предыдущим годом, достигнув 54,3 млрд долларов. Предыдущий показатель составлял 50,7 млрд долларов.
Впечатляющий рост наблюдался в рублевом выражении – увеличение на 18,1%, с 4,33 трлн до 5,11 трлн рублей, что стало абсолютным рекордом за все время наблюдений. Среди ключевых факторов роста можно выделить адаптацию компаний к внешним вызовам, изменение ключевой ставки и процесс национализации стратегических активов, как отмечает аналитик НКР Антон Гаврицков. При этом общее количество сделок несколько сократилось – с 536 до 499.
Четвертый квартал 2024 года показал особенно высокую активность: объем сделок достиг 20,42 млрд долларов, что на 63,5% превысило показатели третьего квартала. Это максимальное значение с 2019 года, когда во втором квартале было зафиксировано 23,92 млрд долларов.
По словам Павла Митрофанова, генерального директора «Эксперт Бизнес-решения», рыночные настроения улучшились благодаря стабилизации ключевой ставки. Значительный вклад внесли крупные сделки, включая продажу российской части «Яндекса» и приобретение Moscow Towers компанией РЖД, суммарно превысившие 7 млрд долларов.
Денис Суровцев, партнер департамента инвестиций Kept, подчеркивает влияние налоговых изменений: многие компании стремились завершить сделки до конца 2024 года, учитывая отмену льготы при продаже активов с 2025 года.
AK&M выделяет ключевые тенденции 2024 года: значительную роль ЗПИФов в приобретении компаний (13,7% от общей стоимости) и процессы национализации активов (7,2%). Людмила Еремина, замгендиректора AK&M, отмечает снижение количества сделок с иностранными продавцами – 58 трансакций (11,6%) общим объемом 3,38 млрд долларов против 97 сделок годом ранее.
Прогнозы на 2025 год остаются оптимистичными. Василий Кутьин, директор по аналитике Ингосстрах-банка, предполагает рост до 5,62-5,87 трлн рублей при сохранении текущих экономических условий. Артем Аутлев из УК «Ингосстрах-Инвестиции» прогнозирует лидерство ИТ-сектора в M&A на фоне активной цифровизации.
Анастасия Владимирова, управляющий партнер IPM Consulting, подчеркивает сохранение важной роли ЗПИФов в оптимизации бизнес-процессов. Святослав Сафронов из Aspring Capital ожидает рост числа небольших сделок, направленных на финансовое оздоровление компаний.
Максим Толкачев, партнер ДРТ, прогнозирует доминирование на рынке инвесторов с собственным капиталом или льготным финансированием, отмечая вероятное усложнение переговорных процессов из-за разных подходов к оценке активов.
