Рост активов и специализация фондов
За первый квартал 2025 года объем активов розничных ЗПИФов в сфере недвижимости увеличился на 41 млрд руб., достигнув отметки в 617 млрд руб. Эксперты связывают этот рост с повышенным спросом на инвестиции на фоне высокой инфляции и сокращения доходности по депозитам. Чистые привлечения средств в фонды за этот период выросли более чем вдвое — до 28,4 млрд руб. Ожидается, что в ближайшее время на рынке появятся продукты для рекреационного и гостиничного секторов.
Лидеры рынка и новые сегменты
Согласно данным УК «Парус Управление активами», совокупные активы рыночных ЗПИФов выросли на 7,1%, причем темпы роста ускорились по сравнению с предыдущими кварталами. Важным фактором стало включение в отчётность показателей фонда «Дом.РФ», где значительно увеличилась доля недвижимости и число пайщиков. УК «Парус» также выделила в отдельные направления ЦОД и Light Industrial — ранее эти активы относились к логистике. Например, ЦОД «Медведково» на 73,8 тыс. кв. м находится под управлением УК «Современные фонды недвижимости».
Инвестиции как драйвер роста
Ключевым фактором развития отрасли стали вложения клиентов, которые за квартал составили 28,4 млрд руб. Елена Михайлова из УК «Парус» подчёркивает: коммерческая недвижимость демонстрирует защитные свойства, адаптируясь к инфляции через рост арендных ставок и стоимости активов. Доходность от аренды складов за год выросла с 10–12% до 16%, а переоценка объектов добавила инвесторам ещё 8–10% прибыли.
Влияние снижения ставок
С начала 2025 года средняя максимальная ставка по депозитам в крупных банках снизилась на 1,4 п.п., достигнув 20,3% годовых. По мнению Екатерины Васильченко из УК «Современные фонды недвижимости», это усиливает интерес к альтернативным инструментам, особенно на фоне ожиданий дальнейшего смягчения монетарной политики.
Перспективы долгосрочных вложений
Владимир Стольников (УК «Альфа-Капитал») акцентирует: текущая доходность ЗПИФов позволяет инвесторам зафиксировать выгоду на срок до пяти лет. «Средства направляются в проекты с долгосрочными контрактами, что гарантирует стабильность», — отмечает эксперт. Компания активно развивает направление Light Industrial, стартовавшее в 2024 году.
Прогнозы на будущее
При сохранении тенденции к снижению ставок управляющие прогнозируют рост интереса к ЗПИФам. Екатерина Васильченко добавляет: жёсткая денежно-кредитная политика ЦБ ограничит новое строительство, что повысит спрос на качественные объекты и увеличит рентную доходность. Это создаёт благоприятные условия для долгосрочных инвестиций в недвижимость.
